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广州期货-一周集萃-工业硅-基本面维持宽松，盘面承压下行-20240714

浏览数：2215 发布时间：2024/7/15 10:28:08

行情回顾：截至7月12日，主力合约Si2409收盘价为10765元/吨，周环比下跌495元/吨（-4.40%），月环比下跌1415元/吨（-11.62%）；本周盘面整体承压下行，由于西南季节性复产已基本完成，供应出现较大增量，但需求持续疲软，使得基本面宽松格局进一步加剧。
逻辑观点：
供应端：主产区整体维持开工高位，部分地区少量减产，影响有限。西南产区，云南、四川均已完全步入丰水期，开工维持高位运行，后续减产可能性不大。北方产区，整体依旧维持高开工，仅个别企业停炉检修。此外，受行情低迷影响，生产成本较高地区（重庆、福建）出现少量减产，以及西北地区部分工厂存在转产硅铁情况，但云南、四川产量或将进一步释放，预计对整体供应影响有限。
需求端：市场持续低迷，成交依旧较为疲软，暂无改善迹象。一方面，据硅业分会公布，下游核心需求多晶硅企业在产企业数量为19家，处于检修状态的多晶硅企业为13家，部分前期检修企业复产进度略有推迟；另一方面，由于步入传统淡季，虽然有机硅存在新增产能投放，需求并无出现明显增量，维持刚需采购为主，而铝合金与出口需求则出现季节性下降。
行情展望：由于前一轮盘面反弹较多工厂已提前锁定生产利润，尽管当前市场行情较为低迷，但主产区有停产计划的工厂偏少，以及需求也暂无出现明显改善迹象，供应宽松格局较难扭转，盘面或仍将承压运行。
操作建议：维持逢高做空思路

风险提示：主产区减产、国家发布利好政策、光伏装机改善超预期

分析师：许克元F3022666 Z0013612 电话:020-22836081 邮箱:xuky@gzf2010.com.cn

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