摘要：

周度新推策略：

        新增做多2305合约淀粉-玉米价差。1-2月份由于南美旧作减产供应有限，市场对美豆依赖偏强，叠加当前炒作阿根廷减产，美豆价格依然坚挺。但在巴西大豆丰产压力下，上方空间依然有限。且随着巴西出口窗口期临近，待大豆集中上市，将对市场价格造成一定冲击。国内进口量一般在3月后逐步回升，叠加上半年养殖需求预计表现偏弱，库存也有望得到修复，油厂的挺粕力度也将减弱。而豆油后期驱动关注点仍在需求的修复，当前较往年相比仍有较大的修复预期。建议做多豆油-豆粕05价差。

新增逢低做多焦煤 2305空焦煤 2309价差策略。1）短期成材需求中枢未明显抬升下，下游补库相对谨慎，目前库存已经接近最低水平，补库及铁水或驱动近端现货走强。2）目前蒙煤通关车辆稳定在高位，蒙煤销售压力或逐渐显现，蒙煤外销至山西及动力煤回流焦配煤或压制远端价格走强程度，总供给进入供需平衡状态，后续铁水季节性回落或转入供应宽松阶段。建议逢低做多05-09正套。

新增沪铝卖出宽跨式期权组合。1）今年库存累积超预期，需求短期仍无法证实或证伪，限制价格上方空间。2）国内地产数据边际好转，提振市场信心，接下来需要观察一二线城市二手房成交持续回暖能否推动房价持续反弹，以及一线城市是否会有放松房地产政策。3）双碳背景下，产能天花板及供应端的脆弱性持续对价格底部形成支撑。上压下撑，建议做宽跨式期权组合。

现有策略跟踪：

 单边买入PTA2305策略。供给端加工费亏损，高开工不持续。从目前从订单恢复的情况看，恢复缓慢主要因为返工不及时及织造备货偏谨慎。截至2月9日， 终端织造订单天数平均水平为9.22天，较上周增加0.28天。随着下游复工复产节奏加快，预估PTA去库节奏将加快。终端需求跟进暂时不及预期，全面恢复预估要等到3月前后。待下游需求迎来拐点、带动产业链库存压力大幅缓解后仍有望驱动TA上行，因此待TA回调完成后仍可考虑布局多单。

文章链接：广州期货-策略周报-现有策略继续持有，新增三个套利、期权策略-20230221