研究中心-广州期货股份有限公司-官网

研究中心Research Center

月度博览当前位置：首页研究中心月度博览

广州期货-月度博览-贵金属-地缘危局影响趋淡化，金价回归通胀和货币政策博弈-202202

浏览数：2455 发布时间：2022/2/28 19:22:10

行情回顾：

截止2月28日，外盘COMEX黄金期货报1904.8美元/盎司，月涨6.02%；COMEX白银期货报24.430美元/盎司，月涨9.07%。

内盘沪金主力夜盘报389.02元/克，月涨4.91%；内盘沪银主力夜盘报4962元/千克，月涨4.75%。

2月以来，美国通胀压力持续上升，而美联储货币政策预期鹰派中暗含“鸽声”，叠加乌克兰地缘局势恶化，市场避险情绪升温，双重因素导致贵金属价格出现较为明显上行。

逻辑观点：

宏观面：美国经济景气度有高位下滑的风险，货币政策和财政政策对于经济的刺激边际效用递减。目前，高通胀继续困扰美国政府和美联储，通胀问题仍将是后续贵金属交易的核心逻辑之一；

美联储货币政策：美联储货币政策至关重要，若三月议息会议上美联储鹰派不及预期，市场或解读为美联储压制通胀决心不够坚决，将刺激贵金属价格进一步上涨；若美联储出手果断，超预期紧缩，则对贵金属价格将形成较大压制；

地缘政治：尽管俄乌之间已经开始进行谈判，但我们预计地缘局势短期内仍将反复。不过，这一事件对于贵金属价格影响将边际弱化；

市场资金面：月度贵金属ETF市场资金净流入，受通胀和避险情绪影响，市场资金出现了久违的净流入，资金对于贵金属关注度提升。

操作建议：AU2206以及AG2206合约建议逢高暂时止盈，并关注美联储3月议息会议上货币政策最新动向。

文章链接：广州期货-月度博览-贵金属-地缘危局影响趋淡化，金价回归通胀和货币政策博弈-202202

（免责声明：上述观点均来自于研究员对公开信息整理后的判断，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证观点不会发生任何变更。我们已力求观点内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考。上述信息和观点并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。广州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！)
投资咨询业务资格：证监许可【2012】1497号