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广州期货-月度博览-郑棉-节前重心稳步上移，节后或呈倒V走势-202201

浏览数：2645 发布时间：2022/1/30 12:34:40

摘要：

      行情回顾：郑棉在1月里价格重心稳步上移了近千元/吨，整体走势和之前周月报里的判断基本一致。截止1月28日收盘，郑棉05合约以收盘价计相比12月末上涨了3.77%。
      逻辑观点：第一，节后新增订单可能会使纺企仍需要继续补库，加上原料成本增加，节后纱线必然涨价并反过来成为棉价的支撑。第二，纺织利润亏损严重，纱线坯布库存升至历史新高，棉价上涨持续性不强。第三，当前棉花和其他农作物比价处于历史高位，下年度棉花种植面积必然增加，2月中下旬的种植意愿调查利空。
      行情展望：预计节后一周郑棉05合约震荡偏强并尝试冲击22000重要关口，是否能站稳需要观察节后订单情况。若外盘更上一台阶且订单较好，郑棉有望升至22500之上。但随后种植面积调查开始，下年度棉花种植面积大概率增加，棉价随后走弱，节后或呈“倒V”的先扬后抑走势。
      操作建议：预计节后一周价格波动区间21600-22200，多单或看涨期权持仓过节，节后根据订单情况适时止盈。
      操作风险：宏观风险如国际金融市场因政策、疫情等原因突然大幅回调（下行风险）、纱厂补库力度薄弱并迅速结束（下行风险）

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