关闭x
客服(投诉)热线:400-020-6388|电话委托:020-22836208|出入金:020-22836209|夜盘:020-22836207
登录 加入收藏
月度博览 当前位置 :首页研究中心 月度博览

广州期货-期市博览-股指-疫情扰动或有限,跨年行情仍可期-20211130

浏览数:3608    发布时间:2021/11/30 23:17:31

 摘要:

上月观点:IC中长期来看拥有较强的产业逻辑及成长属性。同时部分低估低配的大盘蓝筹将存在估值修复,在行业轮动较快的市场下,行业分布更为均衡的IF相较于行业集中度较高的IH来说,风险更小。因此,建议逢低单边做多IFIC,及时止盈。

目前来看,利多因素1.12月各项会议召开,宽松预期持续升温。2.年末预期反转行业或助力大盘走出震荡行情。3. 疫情扰动下,人民币有望持续走强,或吸引更多外资流入A股。

利空因素:1. 基数效应及经济下行压力凸显,上市公司盈利预期弱化,分子端承压。2. 受疫情扰动,海外市场波动剧烈,短期压制A股风险偏好。

因此,本月观点: Q3季报过后,市场进入业绩真空期,由于基数效应及经济下行压力凸显,上市公司盈利预期弱化,但市场对于分子端弱势表现或有充分预期。后续行情关注分母端演绎:一方面,Omicron变异毒株短期或压制风险偏好,但整体影响有限;另一方面,经济下行,需求放缓,中小企业面临生存压力背景下,政策定调较为积极,或为跨年行情驱动因素。

1)经济下行+政策提振背景下,市场风格暂偏向成长。上游成本端回落,中游制造业或迎来PPI-CPI剪刀差修复机会;同时政策红利下,硬科技相关行业持续受益,IC近期仍有望走强。

2)随着12月各项会议召开,经济政策定调有望推动金融行情启动;步入年末,消费存预期改善并仍有涨价空间。年初至今,IFIH几度下挫,估值趋于合理,此外12月将迎来指数成分调整,IF结构更为均衡,横盘震荡数月情况下,可低位布局。

综上,短期变异毒株或压制市场风险偏好,但整体影响有限,跨年行情可期,建议低位布局IFIC多单。

风险因素:宽松预期证伪,疫情演变超预期

广州期货-期市博览-股指-疫情扰动或有限,跨年行情仍可期-20211130

(免责声明:上述观点均来自于研究员对公开信息整理后的判断,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证观点不会发生任何变更。我们已力求观点内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考。上述信息和观点并不构成所述品种的操作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。广州期货股份有限公司提醒广大投资者:期市有风险 入市需谨慎!)
投资咨询业务资格:证监许可【2012】1497号