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期权策略（高级）——跨式期权

浏览数：4599 发布时间：2014/5/19 15:30:05

跨式期权组合：使用看涨期权（call）与看跌期权（put）混合达到效果。

一、跨式期权组合（Straddle）

指一种包含相同的行使价和到期日的看涨期权和看跌期权的期权策略。同事买入具有相对执行价格、相同到期日、相同标的的看涨期权和看跌期权。当预期标的价格会有重大变动，但不知道其变动方向时，可采用跨式期权策略。

这种策略通过在市场上涨时履行看涨期权，而在下跌时履行看跌期权，而使期权的购买者享受价格波动较大的好处。风险是如果价格只小幅波动，价格的变化过小，无法抵偿购买两份期权的成本。

二、异价跨式期权组合（Strangle）

指包含不同行使价但相同到期日的看涨期权和看跌期权的期权策略，在价格突破（升破或跌破）某一区间时可以获利，实际上这是一种对价格波动的赌注。通过购买相同到期日，但执行价格不同的一个看跌期权和一个看涨期权。获得更低的成本，但是潜在收益亦较低。